深圳市博学优文化传播有限公司

　　套利跟踪：

　　1） 价差：2月7日，SC 夜盘1-3月差为38元/桶，换算成5.20好意思元/桶；Brent 1-3月差为0.90好意思元/桶，WTI 1-3月差为0.53好意思元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为7.26好意思元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为11.01好意思元/桶。

　　2）套利：①估值：2月7日凌晨2：30，Brent 2504盘面价为74.29好意思元/桶，SC 2505盘面价为569.2元/桶，测算SC 2505盘面理讲价为581.9元/桶，盘面估值偏离进度-2.17%，偏离进度迟缓回笼。②利润：测算SC2505盘面到岸利润-13.33元/桶，折合-1.86好意思元/桶。天然05合约莫得卖交割利润，但SC近月合约价钱大幅高于05合约，意味着中国市集原油供应病笃局面捏续加重。③价差：SC2505-Brent2504盘面差为3.52好意思元/桶，表面差5.38好意思元/桶，盘面价差低于理讲价差。（注：本周Brent首步履2504；SC首步履2504；其中M代表时下2月）。

　　3）回想：①月差来看，春节后表里盘月差分化，SC月差发扬强于外盘，好意思国对俄罗斯/伊朗的制裁对中国原油入口赫然，非制裁船只运力病笃矛盾凸起，使得中东运脚高潮+EFS着落（Dubai Swap价高潮）+巴士拉OSP高潮，多方成分共振酿成SC到岸本钱高潮显赫。SC发扬强势进一步反应了对物流报复出现原料病笃的担忧。②表里价差来看，SC-Brent跨区价差走强至高位，在货源和运力供应偏紧预期下，亚太市集看厚热沈显赫。③短期来看，探究到特朗普握住加强制裁，比如近期对伊朗实践个东谈主/船只/企业等严格打击，短期油轮运力矛盾仍相对凸起，SC盘面价仍距理讲价有一定面对进度，因原料病笃和物流报复问题仍存在看涨预期。当下裂解差处于相对高位，阶段性存在资金赚钱了结离场，可尝试逢回调买入。

本色由海通期货动力研发中心原创

牵扯剪辑：张靖笛 深圳市博学优文化传播有限公司